Variationsmargen er et effektivt instrument for futureshandel

At forstå et sådant udtryk som "variationalmargin "er nødvendigt for at tyde på, hvad en margen er generelt set. Marginen er således en vis mængde penge, der modtages af den ene side i form af en garanti for opfyldelsen af ​​vilkårene for transaktionen af ​​den anden part. Grundlaget for dette koncept er, at hvis pludselig den part, der har betalt margenen, viser sig at være insolvent og ikke vil kunne opfylde sine forpligtelser, vil den part, der accepterede margenen, kunne tilbagebetale sin åbne position ved hjælp af den. Med andre ord kan margenen betragtes som et tilstrækkeligt vigtigt betalingsmiddel, hvorved clearingfirmaer vil være i stand til at håndtere høje risici inden for aktiehandel.

Variationsmargen er en dagligfortjeneste eller tab på kontoen for futures kontrakten for den erhvervsdrivende. Med andre ord er dette det økonomiske resultat i monetære termer baseret på resultaterne af hver handelssession på markedet.

I tilfælde af overskud, variationsmargenenhar en positiv værdi, og hvis den erhvervsdrivende får tab, så har denne indikator en negativ værdi, og det modtagne beløb vil blive afskrevet fra kontoen på grundlag af clearing.

Hovedforskellen mellem futures fra driften med aktier- hvad angår modtagelse af midler til kontoen Således i fremtidsoperationer bliver penge afskrevet eller modtaget hver dag uanset det faktiske salg, og for pengene bliver pengene kun krediteret kontoen kun på salgstidspunktet.

Lad os prøve at forstå et bestemt eksempel. Omkostningerne ved en del af virksomheden er 200 rubler. og erhvervsdrivende køber den til de samme 200 rubler. Aktiekursen er steget til 220 rubler. Men mens bestanden ikke sælges, vil fortjenesten ikke blive modtaget på kontoen.

Nu er en anden mulighed for operationen med de samme aktier- futures operationer, som vi vil se beregningen af ​​margen selv. En erhvervsdrivende købte en futures for aktier i samme selskab på det tidspunkt, hvor deres kurs på værdipapirmarkedet var 200 rubler. Udgifterne til denne futures vil være 20.000 rubler. (hver futures kontrakt indeholder værdien af ​​100 aktier). For at blive ejer af en futures, er erhvervsdrivende forpligtet til at stille en garanti garanti på 12% af 20.000 rubler. eller 2400 rubler. Hver dag opsummerer resultaterne af en sådan transaktion. For eksempel i slutningen af ​​den første dag steg aktiekursen til henholdsvis 220 rubler og omkostningerne ved futures vokser til 22.000 rubler. En positiv forskel på 2000 rubler. krediteres den erhvervsdrivendes futures konto, på trods af at positionen endnu ikke er lukket og futuresne selv ikke sælges. En sådan forskel er en variationsmargin og en positiv.

Beregning af variationsmargin næste daggennemføres fra fremtidsprisen i 22000 rbl. I tilfælde af at markedet på denne dag er lukket til kursen på aktier på 21300 rubler, vil dette være et fald i forhold til den foregående dag med 700 rubler, der er genstand for afskrivning fra futureskontoen. Således modtager erhvervsdrivende en negativ variationsmargin.

Som vi ser fra det givne eksempel, er det vigtigstevisning af resultatet fra transaktioner i futures handler er en variabelmargin, hvis bestemmelse i sig afspejler et positivt tidspunkt, når det anvendes. Dette er kvittering for overskud uanset salgsfremstød, i modsætning til operationer med værdipapirer på aktiemarkedet.

Der er dog også ulemper ved anvendelsen af ​​detteinstrument for futureshandel. Dette er sandsynligheden for permanent nedlukning negativ margen til den fulde gennemførelse af midler på grund af den erhvervsdrivende i tilfælde af aktie kursbevægelser i en tabende side. Derfor, for at holde den futures mægler ved behov for at gøre ekstra penge på kontoen, ellers kan denne position med magt lukket, vil bringe visse tab for den erhvervsdrivende.

På aktiemarkedet af værdipapirer opstår der ikke sådanne situationer, fordi ved køb af dem betales den fulde værdi af staven og ikke 12% af sikkerheden som i futures transaktioner.

Variationsmargin for forskellige futuresKontrakter er beregnet ud fra de officielle algoritmer, der er angivet i specifikationerne for disse futures. Specifikationen er et udvekslingsdokument, der indeholder kontraktens hovedparametre. Det er her, hvor procentdelen af ​​aktiekursen på garantipakken er fastsat.